Sin duda estamos ante un tipo de brokers muy intersante.

EstosECN(Electronic Communication Network o Red de comunicacin electrnica) son los brokers ms populares del merado de Forex.

Vamos a ver la lista con los 25 principales brokers ECN del mundo y te voy a comentar una serie de datos interesantes sobre este nicho de brokers antes de ver cules son los mejores brokers de este tipo del mundo.

Aviso de riesgo:los CFDs son instrumentos complejos y tienen un alto riesgo de que se pueda perder el capital rpidamente debido al apalancamiento. Entre el 74 y el 89% de los inversores de cuentas minoristas pierden dinero cuando negocian con CFDs.

Si nos fijamos, la mayora de brokers de esta lista estn en el Reino Unido, Australia, Chipre, parasos fiscales, y en menor medida en España (a travs de filiales).

Curiosamente los Estados Unidos no es un pas con una gran industria de brokers ECN de Forex. Pero esto es debido a que la industria de ese mercado est muy concentrada y regulada en ese pas. Son pocos y la mayora no son ECN.

Como dice el diminutivo ECN estos brokers usan un sistema de red de comunicaciones electrnicas.

Pues que los participantes trasmiten sus rdenes a una red de precios que agrega la liquidez de los diferentes participantes y as todos se benefician de los mejores precios y una mayor transparencia en la operativa.

Es decir, es un modelo que supone la no participacin del broker en el control de los precios.

En el comienzo del Forex la mayora de brokers ofrecan un modelo puro de creadores de mercado; en ingls market makers.

Este modelomarket makeres de tipo sinttico y en el mismo el broker usa los precios de mercado pero es l mismo el que pone la liquidez y los precios a disposicin de los traders individuales. Este modelo fue abusado por bastantes brokers que se aprovecharon de estos precios internos para manipular los mercados a su favor y llevarse mucho ms dinero.

Es por eso que con el tiempo la gente busca cada vez ms brokers que no sean market makers, especialmente en Forex.

El broker ECN vino a resolver este problema de conflicto de intereses.

Con este modelo los brokes lo que hacen es coger diferentes fuentes de liquidez y agregarlas a su sistema de red de precios, añadiendo una comisin por cada compra o venta. Algo similar a lo que sucede en los mercados centralizados de futuros y acciones, por ejemplo.

Es decir que los brokers ECN operan como intermediarios entre los traders y otros proveedores de liquidez.

Entonces,¿Significa esto que hemos acabado con el conflicto de inters?

S porque el broker ECN no tiene porqu tener inters en que el trader pierda pues los precios que ofrece en su plataforma son de otros creadores de mercado.

Sin embargo, si te fijas en lo que acabo de comentar, el que operemos en un sistema ECN no significa que nos hayamos deshecho de los market makers (creadores de mercado).

Como vemos, los brokers ECN siguen dependiendo de otros market makers para poder poner una liquidez en su mercado y poder cobrar las comisiones pertinentes.

Lo que s es cierto es que el sistema debera ser limpio y si los brokers son honestos no debera haber ningn problema.

El market maker recibe su beneficio del spread y el broker de la comisin.

Un problema puede venir cuando un broker tiene pocos proveedores de liquidez. En ese caso simplemente estara sirviendo de comisionista para otros market makers, por lo que siempre vamos a tener un posible conflicto.

La diferencia fundamental de este tipo de brokers y trading ECN con los mercados centralizados como losfuturoso acciones, es que en los primeros no tenemos un record oficial de las operaciones en una casa de bolsa registrada. Los registros se quedan en el broker y/o en el market maker que dio la liquidez. Si hay disputa siempre vamos a tener que confiar en lo que digan estas contrapartes y es ms complicado probarlo todo.

Por eso, al final, siempre queda el hecho de quevamos a tener que confiar ms en el prestigio y reputacin del broker.

Y es aqu donde entra el hecho que siempre he encontrado en el Forex:

Muchos de los mejores brokers de dichos mercados son market makers puros, comoOanda.

Otros son market makers mixtos, como la mayora que vemos en el listado.

S, la gran mayora de brokers que tenemos como ECNs tienen cuentas de tipo market maker con spreads fijos. Adems de esas cuentas tienen las tpicas cuentas ECN con tipo variable y comisiones.

Saxo Bankofrece una liquidez muy grande de Forex y CFDs en formato market making.

Otros brokers que supuestamente son ECNs apenas tienen unos pocos proveedores de liquidez que en algunos casos a lo mejor no llegan a la liquidez total de un broker como Saxo Bank.

Ah cuando se negocia en el mercado se negocia contra todas las rdenes agregadas que hay en todos los brokers y market makers del mismo: eso es un mercado centralizado.

En Forex operamos contra los proveedores de liquidez, que en casos son el propio broker (market maker) u otras entidades (ECN).

Aqu lo realmente importante es elegir un buen broker con años de presencia en el mercado y una reputacin acumulada.

Esta es una pregunta que se hacen muchos traders y que no es de extrañar pues en principio ambos tipos de operativa siguen el mismo modelo.

STPhace referencia aStraight Through Processing, que en español vendra a ser Sistema de Procesamiento Directo o similar. Este nombre es una manera de decir que estos brokers tambin mandan sus rdenes a los proveedores de liquidez, en muchos casos bancos.

Por lo tanto, a primera vista, estos brokers parecen lo mismo que los ECN ¿No?

Pues s, son muy parecidos pero se diferencian en un detalle.

Losbrokers STPno cargan comisiones por sus operaciones y simplemente añaden un mark-up o pequeño margen de beneficio al spread disponible en los mejores proveedores de liquidez.

El coste de una comisin y del spread añadido puede ser el mismo desde un punto de vista cuantitativo. Desde ese punto de vista podemos pensar que se trata de lo mismo pero puesto de diferente manera.

Normalmente estos brokers STP solo permiten negociar en minilotes (0.1 lote o 10.000 unidades) y no microlotes (0.01 lote o 1.000 unidades), ya que es un requisito que les requieren la mayora de sus proveedores.

Por lo tanto, en el caso de que un broker STP acepte rdenes de tipo microlote lo ms probable es que tenga un modelo de tipo NDD (Non Dealing Desk), de Sin Mesa del Dinero, en el que el broker necesita tomar posicin en esas operaciones pequeñas y de hecho se convierte en un market maker/stp, o lo que es unbroker hbrido.

La realidad es que la mayora de los brokers del sector hoy en da ofrecen estos modelos hbridos. Es fcil darse cuenta de esto viendo como la mayora de brokers denominados ECN tienen varios tipos de cuenta con diferentes modelos de operativa (market maker, ECN, hbrido, STP).

Por lo tanto, si lo que quieres es un trading ms puro y cercano a la experiencia de negociacin directa con mercado el modelo ECN sera el ms adecuado.

Luego le seguira el STP, que aunque no intervienen en el mercado an tienen que marcar su propio precio con el margen extra.

Como hemos visto lo importante es que el broker tenga un prestigio.

Los brokers que tenemos en la lista son de los mejores del mundo en los mercados de Forex y CFDs y como dije antes la mayora ofrecen operativa de tipo market maker en la mayora de sus productos, como ndices, materias primas o acciones. O tambin ocurre el caso de que ofrecen liquidez de esos productos de otros brokers mayores.

En el caso del Forex es donde aplican ms el concepto de las cuentas ECN, en las que los traders tienen condiciones ms reales de mercado, con spreads fluctuantes y con un concepto importante: la profundidad de mercado.

Estaprofundidad de mercadohace que el trader tenga una idea de cuanta liquidez hay disponible a cada precio tanto en la oferta como la demanda.

En este grfico podemos ver la profundidad de mercado de la Metatrader 5 a la derecha, con el volumen disponible en cada lado del mercado

De los brokers que tenemos en la lista hemos de destacar los siguientes:

Este broker ha demostrado ser uno de los mejores de los ltimos años con una continua mejora en la ofera de productos y la seriedad del servicio ofrecido.

El mismo opera desde oficinas en España y Latinoamrica ofreciendo algunas de las mejores cuentas de trading de Forex ECN como es la cuenta Prime.

Pero adems del Forex y los CFDs,Admiral Marketsha añadido el servicio de operativa de acciones al contado en España, algo que le ha dado un impulso de calidad extra y lo pone a la altura de los grandes brokers del mundo.

Caso parecido al anterior con este broker de origen polaco pero con oficinas en España, Latinoamrica y Londres, y con una de las oferas de productos ms impresionantes del mercado hispanohablante.

Su cuenta ECN, adems, es una de las mejores del mercado.

Sin duda,XTBes uno de los brokers a tener en cuenta si queremos abrir una cuenta de trading en España o Latinoamrica.

Este broker australiano se ha convertido en una de las referencia principales en el mundo del trading online de alta frecuencia y trading automatizado.

La razn es clara: los spreads deIC Marketsson de los mejores del mercado.

Esto ltimo, unido al hecho de que tienen una buena cantidad de plataformas y un buen servicio hacen del broker la delicia de los operadores cortoplacistas.

Este broker internacional tambin se ha hecho un hueco entre los mejores brokers ECN del mundo.

Como la mayora de los anteriores,XMtiene muchas cuentas de trading diferentes, pero su cuenta ECN tiene unos spreads y costes de los ms bajos que puedas encontrar por ah fuera.

Adems, se puede abrir cuenta con hasta 5 dlares, aunque con esa cantidad no puedes operar ECN, ni tampoco es muy recomendable, la verdad.

El veterano broker suizo sigue estando ah arriba despus de muchos años en los mercados dando guerra.

El mismo se caracteriza por una cantidad de servicios que pocos brokers pueden igualar.

Tambin da acceso a fuentes de liquidez del mercado suizo, uno de los ms confiables del mundo.

Por si fuera poco,Dukascopytambin es un banco plenamente licenciado en ese pas, lo que le da un estatus an mayor.

Creo que si has leido la totalidad de la entrada te habrs dado cuenta de que la mayora de los mejores brokers del sector de Forex o CFDs tienen modelos hbridos, pues ofrecen cuentas tanto de market maker como de ECN.

Brokers con cuentas puras de ECN hay muy pocos, y la mayora solo estn disponibles para el mercado ms institucional, como LMAX.

Creo que debera quedar claro que en el mercado del Forex actual lo ms importante a la hora de elegiro un broker es que el mismo tenga buena reputacin y prestigio.

Pero luego est el punto ms importante: saber hacer trading.

Si no sabemos hacer trading, da igual el tipo de broker que elijamos.

Acabaremos perdiendo todo el dinero tanto si es un broker de futuros o uno market maker de Forex.

As que primero preocpate por aprender a hacer trading en condiciones y luego ya, cuando lo hagas y ganes algo de dinero, vete pensando en ir buscando brokers con mejores condiciones. Es decir, ni se te ocurra abrir una cuenta de 1.000 o 2.000 euros con un broker de futuros. No llegars muy lejos.

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